过去低价商品源源不断地从中国东南部运至美国加州港口，然后卖给渴望购买便宜货的美国人，但这种趋势正在减弱，因为食品、燃料和其他一些原材料成本高涨，推升了中国国内的物价，也令其出口商品价格上涨(人民币对美元不断升值使出口至美国的中国商品“变贵”了)。

    结果是，大量采购“中国造”商品的沃尔玛等美国零售商企业利润率下降，同时它们开始在全球范围内寻找下一个低成本地区。

    中国不再帮美国压通胀

    “一直以来是中国帮助压低(美国)通胀，我认为这种局面将会结束。”美国麻省理工大学经济学教授豪斯曼说，他一直在研究沃尔玛反映出的通胀的影响。

    中国工人的薪资在快速增长。据摩根斯坦利的研究，约有50个国家当前的通胀在以年均两位数的水平增长，这些国家人口占世界人口的42%。这些因素有助于解释为何美国截至5月的3个月进口物价，创下了1990年以来的最大涨幅。5月美国从中国的进口成本较上年同期上涨了4.6%，为2003年12月首次公布该数据以来的最大年增长率。

    结果是1美元可买到的商品少于去年。美国劳工部数据显示，现在104.48美元的购买力相当于去年的100美元。2006～2007年，上述购买力变动幅度是2.85美元。

    沃尔玛是温度计

    美国与中国的联系也许在美国大型零售连锁店身上表现得最为明显。沃尔玛、塔吉特和其他大型商店过去10年大幅增加进口中国商品，这是它们在价格战中最有力的武器之一。

    美联储副主席科恩6月26日表示，当前进口商品约占美国总需求的18%，而上世纪80年代末为10%。这种变化完全是由于价格的影响，据美国调查公司Sanford  Bernstein对美商务部数据的分析，1997年美零售商为每打男式衬衫支付的成本为59.15美元，而2007年是42.14美元。中国成为出口大国，是美零售商成本下降的主要原因。

    但近期数据显示，在长期以来以低价标榜的商店内，商品价格已上涨。摩根大通的分析师对沃尔玛和塔吉特等连锁店进行了月度价格调查。结果显示，在2007年5月，沃尔玛23件商品价格为106.92美元，同样的一篮子商品在塔吉特为110.21美元；2008年5月，这些商品的价格在沃尔玛是108.79美元，在塔吉特为111.93美元。

    塔吉特发言人说，塔吉特下半年采购的服装和家用器具将继续涨价。“总而言之，我们将努力维持利润率，但是最终能否如愿取决于市场对涨价的反应。”

    零售行业分析师沃纳说，零售商正在寻找其他地方取代中国，在此期间它们的利润可能会受温和冲击。

    越南和墨西哥是热点

    除印度外，没有哪个国家的潜在工人数量与中国接近，但印度缺乏基础设施，难以迅速跟进。尽管如此，已有迹象显示，企业正在至少将一些制造业从中国转向其他地方，越南和墨西哥是热门地点之一。

    虽然将生产地移至接近本国的地点削减了运输成本——这在油价处于破纪录高位之际是一项关键指标，但企业仍不能因离开中国而逃离通胀。